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老千手法透露关键细节 摩根大通白银“做庄手法

  9月16日,美国司法部网站公布消息,摩根大通银行两名现任贵金属交易员、一名前任贵金属交易员被提起刑事,即将出庭受审。《每日经济新闻》记者从公布的法律文书中读出了关键细节,摩根大通银行涉嫌“坐庄白银等贵金属”手法被。

  美国东部时间周一,美国联邦检察官三名摩根大通贵金属交易员涉嫌大规模犯罪。《每日经济新闻》记者注意到,美国司法部的对摩根大通涉嫌“白银坐庄”的手法有一段专门描述:

  手法之一,就是在A股市场臭名昭著的“虚假申报”、“频繁撤单”。果然“天下是一家”,如果成立,老千手法中外“市场者”的都是“同一门手艺”。

  手法之二,控制现货库存,做多、做空两相宜。老千手法这招厉害,跟A股市场流行的“抢帽子”、“拔档子”这些低端把戏比起来,控制库存属于高阶玩法。

  称:“被告在A银行贵金属柜台工作时进行了广泛的、市场和欺诈,通过下达他们打算在执行前取消的订单(性订单),从而努力创造流动性,并将价格推向他们希望在市场另一端执行的订单。”

  记者采访了熟悉白银期货交易的业内人士,对这段话进行了“翻译”。大致的意思就是:通过挂单的方式影响价格,这些挂单并不是为了真正成交,而是为了市场,在成交以前快速撤单。

  这种手法在A股市场被监管部门定义为“虚假申报”,是一种市场价格的典型行为。“盘中虚假申报”和“盘中异常申报”是证券、期货二级市场实时过程中发现的频率较高的两类异常交易行为,也是一线监管的重点。

  “盘中虚假申报”,A股市场的定义是是少数投资者通过频繁、大量的申报并撤销,刻意影响行情系统展示的5档委买、委卖数量对比,造成市场买入(卖出)需求,从而投资者跟风买入(卖出)并伺机从中获利。

  如果中的表述经庭审,那么可以确认,天下“出老千”的手法都是差不多的。业内人士指出,美国市场这样的手法同样是犯为,这次三名交易员面临的是刑事,是“”。

  据公开资料显示,摩根大通控制了COMEX白银现货交易所库存的一半,这还只是公开的“显性库存”。隐性库存有多少?不得而知。坊间流传的其控制的白银数量是5亿盎司,1金衡盎司=31.1034768克,5亿盎司就是15550。

  有业内人士表示,控盘现货库存之后,在期货上做多、做空都可以“很方便”:熊市可以“空逼多”,牛市可以“多逼空”。

  熊市中,如果遇到场外资金进场做多,当价格涨到一定程度,白银现货获利颇丰之后,可以选择“卖出开仓”巨量空单,如果对手愿意接现货,就顺势把白银卖出去,熊市中现货套现并不吃亏。如果多头只是为了投机,那么巨量空单之下,价格就会下跌,最后形成“空逼多”、“空杀空”的局面。当价格跌到满意的价格之后,轧平空单获利,现货跌价的损失由空单的利润弥补。

  熊市中,的“套保”之下,既了现货,老千手法还能顺便灭了做多的对手盘,这一招非常好使。根据,摩根大通这次惹上麻烦,大概就是因为涉嫌如此这般的。

  白银的工业用途占需求的百分之五十以上,大量的白银现货被囤积,势必导致供需失衡。特别是在牛市中,价格本身还会创造投资需求,价格节节攀升就是合理的逻辑。如果再继续不停地买入,白银的期价将升得更快。在上涨过程中,库存空间被多头占据,新的空头难以参与交割,可以防止被具有现货背景的对手沽空。

  牛市中,在上涨过程中,要么慢慢把库存抛掉,要么建立空头仓位锁定利润。当上涨遇到调整的时候,不会有利益损失,还能把跟风做多的投机客也给了。控制库存,在牛市中“多空双杀”,是不是很完美?这是一种市场价格的进阶手法,需要高度。

  美国司法部门的、的报道、白银师Ted Butler的报料,针对的都是摩根大通在熊市中的做空行为。进入牛市以后,摩根大通又是如何操作的呢?

  《每日经济新闻》记者早就留意到摩根大通在白银头寸上的异常,并在9月5日,以《“华尔街之王”囤白银4782,控盘半数COMEX库存,今年4次“精准操作”,意欲何为?》为标题进行了报道。

  根据摩根大通的白银库存数据,记者计算了“时间”、“库存变化量”之间的关系,从中有了如下发现:

  为了显示这些“神操作”和白银价格波动的关系,《每日经济新闻》记者做了一幅图如下如示:

  今年以来,摩根大通在白银做的这四次神准的操作,是什么性质?这个需要去判断。

  但有一个事实不容忽视:本轮贵金属行情,黄金的启动点是2019年5月31日,白银行情的启动点是2019年7月15日,白银足足晚了一个半月。从2019年5月31日算起,截至9月4日,历时68个交易日,黄金才涨了23.50%。但白银后来居上,38个交易日涨了31.34%,在涨幅、涨速方面都领先黄金。

  美国司法部的称,两名前贵金属交易员已经,分别是约翰埃德蒙兹(John Edmonds)和克里斯蒂安特伦茨(Christian Trunz),他们被指是被告的同谋。

  据报道,约翰埃德蒙兹在2018年10月的听证会上承认,他犯有大商品欺诈和共谋罪。

  他说:“在摩根大通工作期间,我受到高级交易员的,以某种方式进行交易,即挂单后即将成交前撤单。如果有客户想要卖出某种贵金属合约,我接收到指令同时挂出买单和卖单,但都要求在成交之前取消。我们创造了市场活动和流动性,人为地推高了价格,并市场参与者以虚高的价格买入。”

  约翰埃德蒙兹表示,这样做的目的是虚假传递流动性和价格信息,以改变市场参与者的供求关系,从而使他们实施与摩根大通表现出来的相反的交易。

  根据,这种行为可以追溯到10多年前的2009年。另一名交易员克里斯蒂安特伦茨对表示,这类行为在摩根大通的交易桌上,被公开鼓励了大约十年之久,交易员也教他这样去做。一位交易员在听证会上表示,他接到指令,挂单并取消,然后再挂单(未打算买入的指令)来抬高期货合约的价格。

  此外,美国司法部的还称:“在数以千计的序列中,被告和他们的同谋者据称对在纽约商品交易所交易的金、银、铂和钯期货合约下了性订单。”

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