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财经频道英博尔修改定增预案 员工持股计划认定

  小摘要【英博尔修改定增预案 员工持股计划认定战投要“凉凉”】上市对员工持股计划中“战投”的认定,在监管部门的关注函后,发生了改变。3月19日,英搏尔(300681.SZ)回复了深交所对于员工持股计划的问询。回复称,英搏尔修改了此前的锁价定增方案,认为员工持股计划的锁定期应该由18个月调整为36个月。这也意味着,上市、投行、律师等相关方认定,员工持股计划不属于战略投资者。(第一财经日报)

  上市对员工持股计划中“战投”的认定,在监管部门的关注函后,发生了改变。

  3月19日,英搏尔(300681.SZ)回复了深交所对于员工持股计划的问询。回复称,修改了此前的锁价定增方案,认为员工持股计划的锁定期应该由18个月调整为36个月。这也意味着,财经频道上市、投行、律师等相关方认定,员工持股计划不属于战略投资者。

  据此,业内人士认为基本可以明确,员工持股计划不能作为战略投资者。

  不仅员工持股计划,董监高能否属于战略投资者的范畴,也引来监管层的关注。

  “员工持股计划和董监高个人参与,并认定战略投资者,这在交易所层面似乎不太被认可。”业内人士称。

  修改定增预案

  3月8日晚间,发布锁价定增预案,其中员工持股计划成为战略投资者之一出现在预案中,并将享受18个月锁定期的政策红利。与此同时,《第员工持股计划(草案)》,员工持股计划的存续期为36个月。对此,深交所发出关注,要求说明其合。

  在该关注函中,深交所指出,员工持股计划非公行股票限售期为十八个月,请上市核实说明是否符合《关于上市实施员工持股计划试点的指导意见》第六条“以非公行方式实施员工持股计划的,持股期限不得低于36个月”的。

  10天后,英搏尔将该方案进行了修改。将员工持股计划的存续期修改为48个月,锁定期限由18个月改为36个月。

  这也意味着,员工持股计划不适用于2月14日颁发的再新规中18个月的政策红利,即员工持股计划不能算作是“战略投资者”。

  在此之前,第一财经记者与多位业内人士交流后发现,大多数人倾向于认为员工持股计划不能作为战投对待,因此应该遵守36个月锁定期的。

  “首先是员工持股计划为先,应当遵循员工持股计划的指导意见,然后只是通过非公开方式来实施员工持股计划。所以从这个先后性来看,员工持股计划是应该按照36个月进行锁定的。”上海某资深投行保代告诉第一财经。

  中介机构平安证券也认为,修改后的方案符合《关于上市实施员工持股计划试点的指导意见》第六条“以非公行方式实施员工持股计划的,持股期限不得低于 36 个月”的。

  同时,在英搏尔的方案修改后,业内人士认为基本可以明确,员工持股计划的确不能作为战略投资者。

  “从目前最新的项目修订情况来看,员工持股计划应该是不属于战略投资者的。这应该是通过窗口沟通的结果,也向市场传递了这样的监管信,但毕竟没有明确的定义,所以,可能还处于监管窗口指导的层面。”某券商定增中心人士表示。

  近日,宏昌电子(603002.SH)发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案,预案显示,上市拟向CRESCENT UNION LIMITED、员工持股计划、员工持股计划 3 名符合条件的特定投资者非公行股份。在该方案中,员工持股计划的锁定期亦为36个月。

  “有传闻说这周五可能会明确战略投资者的定义,市场也在等待,希望这块能够更清楚地明确起来。”业内人士表示。

  “董监高”定位战投合

  除了对于员工持股计划是否属于战略投资者的关注问询,对于董监与锁价定增视为战略投资者的情形,监管同样下发了关注函。

  2020年3月7日,宏达高科(002144.SZ)披露《非公行A股股票预案》,拟向沈国甫、毛志林、许建舟、顾伟锋、王凤娟、孙云浩、张建福以及周美玲共8名特定对象发行不超过2658万股,锁定期均为18个月。

  日前,深交所向下发关注函,要求上市说明,除实际控制人沈国甫以外,其余发行对象是否属于《上市非公行股票实施细则》第七条第二款的三种情形之一。

  “如是,请从相关股权控制关系、战略协议签署情况、持有你股份、参与你经营管理情况以及战略投资者定义等角度进行论证。”中小板管理部在关注函中指出。

  根据再新规,适用于1年半锁定期的三种类型是:(一)上市的控股股东、实际控制人或其控制的关联人;(二)通过本次发行的股份取得上市实际控制权的投资者;(三)董事会拟引入的境内外战略投资者。

  也就是说,上市需要说明,毛志林、许建舟、顾伟锋、王凤娟、孙云浩、张建福以及周美玲属于战略投资者的原因。

  “除了员工持股计划,董监高个人参与,并认定战略投资者,这个在交易所层面似乎不太被认可,我们猜测可能的原因是,财经频道第一,员工和董监高更多还是自然人,和上市的关系更多是劳务聘用关系;第二,对于上市产业发展战略层面可能提供的帮助不是很大,很难自证在战略层面能给上市的价值;第三,董监高和员工个人在身份方面还是比较容易‘钻’,容易出现代持行为。”上述券商定增人士也。

  3月19日下午,深交所对成都高新于3月16日的披露《非公行 A 股股票预案》下发关注函,要求说明四川纾困发展基金、成都文旅集团、金豆投资、君犀投资(以其管理的“君犀价值 1 基金”、“君犀价值 2 基金”)、世均宣达、成都工投美吉、太和东方、智选之星、四川制药之间的关联关系,并说明这些方与上市、控股股东、实际控制人及其关联方之间是否存在股份代持、保底保收益等未披露的协议和利益安排。

  “按照再新规前两条,财经频道就是在上市现有的内部人士里面只认可实控人,或者即将获取实际控制权的情况。”有人士表示。

  (文章来源:第一财经日报)

原文标题:财经频道英博尔修改定增预案 员工持股计划认定 网址:http://www.hiteshjoshi.com/caijingpindao/2020/0326/4466.html

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